【蜜蜂金服股票板块分析】行业基本面改善 汽车板块逆市走强
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发布时间:2019-04-12 16:55:10

昨日,两市震荡下跌,出现明显调整,下跌行情之下,申万一级汽车行业指数下跌0.55%,跌幅明显小于大盘,板块内多只个股涨停。对于汽车行业,分析人士表示,二季度将迎来国内乘用车批发、零售增速边际改善,行业基本面触底回升,基本面边际改善,估值亟待修复。

行业基本面改善

乘联会数据显示,2019年3月乘用车零售同比下降12%,环比2月销量增速48%。2019年1季度全国乘用车零售销量507.8万台,同比下降10.5%。从车型看,3月份各大车型种类皆以不同幅度下滑,其中SUV同比下降10.7%,轿车同比下降12.0%,MPV同比下降20.2%。从车型等级来看,豪华车保持了前期的正增长,3月增速7.5%,主流合资品牌下降12.3%,自主品牌下降15.7%。总的来看,日系与德系相比自主品牌表现较强。3月新能源汽车批发销量11.1万台,同比增速100.9%,其中,A级电动车占比55%,增长质量较高。2019年1季度新能源汽车总批发销量25.4万台,同比增速117.8%,保持了前期的强势增长。

银河证券分析师李泽晗认为,汽车市场短期利空出尽,春节后销量已开始回暖,预计4月份将环比3月持续改善。4月1日起由于制造业增值税率向下调整3个百分点,进口中高端品牌终端售价出现不同程度下调,将是4月豪华汽车消费强有力的政策支撑。而近期外部因素缓和、企业税收下降等因素将缓慢推动汽车消费市场回暖,预计全年将出现前低后高的走势。

东方证券(11.86 +0.08%,诊股)预计,一季度行业批、零销量增速是全年低点,全年季度增速趋势向上,且零售销量增速将先于批发销量增速转正。

汽车板块走强

近几个交易日,在大盘出现连续调整之际,汽车板块出现明显上涨,显著强于大盘。近五个交易日,上证指数下跌0.82%,深证成指下跌1.76%,而汽车行业板块累计上涨4.19%,涨幅位居行业之首。

昨日,两市震荡下跌,盘中汽车板块一度逆市上涨接近2.5%,收盘下跌0.55%,但跌幅仍显著小于大盘。板块内斯太尔(3.78 +5.29%,诊股)、东风汽车(6.85 +9.95%,诊股)、华阳集团(12.81 -7.44%,诊股)、曙光股份(5.19 -5.46%,诊股)、万安科技(9.39 -9.97%,诊股)、江淮汽车(7.20 -2.17%,诊股)等十多只个股涨停,蠡湖股份(24.81 +0.89%,诊股)、亚星客车(8.66 -1.70%,诊股)等涨幅超过6%。从盘后龙虎榜数据来看,近两个交易日连续涨停的江淮汽车出现机构资金积极买入。4月10日至11日期间,两个机构席位合计买入8889万元,国信证券(13.18 +0.69%,诊股)深圳红岭中路营业部、中信证券(24.27 -0.61%,诊股)杭州婺江路营业部各买入超3000万元。沪股通资金买入2042万元,同时卖出5209万元。

对于汽车板块的投资,国盛证券认为,行业目前处于本轮周期的筑底阶段,行业预计在二季度末实现显著反转,预期见底,乘用车整车迎来配置窗口期。从长期来看,国内车市仍将保持年均3%-5%的增速,2020-2021年新周期有望实现年均5-6%销量增速。行业加速洗牌,市场集中度进一步提高,相比较当前时点更建议关注销量和市场份额指标。建议关注三条主线:从估值修复角度建议关注整车龙头;从成长性角度建议关注新车强周期,弹性较大的整车厂;零售数据好转建议关注经销商龙头。